Este sitio utiliza cookies para ofrecerle un servicio más ágil y personalizado. Al utilizar este sitio, acepta el uso que hacemos de las cookies. Puede obtener más información sobre el uso que hacemos de las cookies y tecnologías similares y sobre sus opciones consultando nuestra Política de privacidad. Al hacer clic en "Acepto", acepta nuestro uso de cookies y tecnologías similares.
La regulación de las criptomonedas funciona, pero ¿puede mejorarse?
Mientras reguladores y legisladores se apresuran a seguir el ritmo de la evolución de la tecnología y los mercados de servicios financieros, la criptomoneda sigue siendo un tema central. En un reciente foro sobre tecnología financiera celebrado en la Universidad de Georgetown, la superintendente Linda Lacewell indicó que el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (DFS) revisaría su actual sistema de licencias para las empresas de criptomoneda que operan en Nueva York. Se informó de que la superintendente Lacewell dijo: "Este es un buen momento para echar un vistazo... y ver cómo nuestro régimen se ajusta al mercado actual y... qué ajustes, si los hay, deberíamos pensar en hacer para seguir adaptándonos a una especie de industria cambiante[.]".
Regulación de las criptomonedas
Tras la aparición de la cadena de bloques como mecanismo eficaz para el intercambio de valor, Bitcoin (introducida en 2009) se convirtió en la criptomoneda dominante. En respuesta a la expansión del uso de Bitcoin y otras criptomonedas, así como a conductas indebidas como el colapso de Mt. Gox, los reguladores estatales y federales trataron de adaptar los regímenes reguladores existentes a estos desarrollos. En 2013, por ejemplo, FINCEN emitió una normativa que ampliaba los requisitos de registro y cumplimiento de la Ley federal de Secreto Bancario (BSA) a las empresas de criptomonedas. Y en 2015, tras varias audiencias públicas e informes, el DFS promulgó un amplio esquema regulador para permitir la emisión de una licencia para operar un negocio de criptodivisas en Nueva York, conocida como "BitLicense".
Cumplimiento BSA/AML/OFAC
Tanto la normativa de la FINCEN como la del DFS exigen el cumplimiento de normas bien establecidas para combatir el blanqueo de capitales y las transacciones financieras ilícitas. Ambos conjuntos de normas exigen que las empresas de criptomoneda apliquen los pilares clave del cumplimiento de la BSA/AML, incluidas las normas "conozca a su cliente", la supervisión de las transacciones y la presentación de informes de actividades sospechosas, cuando proceda. La Bitlicense del DFS va más allá para proteger a los mercados y a los consumidores, por ejemplo, exigiendo funciones de cumplimiento que excluyan las transacciones que violen las leyes federales sobre sanciones (OFAC), impidan la manipulación del mercado, impongan obligaciones de ciberseguridad e impongan requisitos de reservas de capital y mejora de la presentación de informes.
La normativa funciona
Hay pruebas sustanciales de que las normativas federales y estatales están funcionando. Un ejemplo reciente es el de una redada internacional de aplicación de la ley contra un distribuidor de vídeos de pornografía infantil y sus clientes. Después de que el distribuidor fuera arrestado en Corea del Sur en 2018, las autoridades policiales utilizaron el software propietario Chainalysis para analizar las transacciones de blockchain y mapear tanto a los contribuyentes como a los usuarios del sitio web de pornografía infantil. Esta información permitió a los investigadores criminales ponerse en contacto con los intercambios de criptodivisas para obtener más información sobre las direcciones de billetera que enviaban un criptopago al sitio de videos. Dado que los intercambios de criptomonedas que cumplían la normativa habían llevado a cabo procesos competentes de "Conozca a su cliente", algunos pudieron proporcionar copias de identificación, direcciones y otras transacciones relevantes asociadas con esas cuentas a las fuerzas de seguridad. Como resultado, el Departamento de Justicia de EE.UU. acusó a más de 35 personas que contribuyeron o compraron pornografía infantil en el sitio de vídeos.
En Nueva York, el DFS ha concedido ya licencias para operar con criptomonedas a 22 empresas diferentes. La experiencia hasta la fecha sugiere que estas entidades están creciendo y madurando en este entorno regulado.(Véase, por ejemplo, "Gemini Launches Custody Product With 18 Cryptos Including Ethereum Tokens"). Aparentemente, sin embargo, no todas las empresas merecen una licencia - como el DFS afirmó rotundamente en su rechazo este año de la solicitud de BitLicense presentada por Bittrex. Tras una larga revisión, el DFS determinó que el programa de cumplimiento de Bittrex no cumplía los requisitos necesarios de KYC, supervisión de transacciones y filtrado de sanciones, entre otras deficiencias aparentes.(Véase "El DFS deniega la solicitud de Bittrex, Inc. de licencias de moneda virtual y transmisor de dinero en Nueva York"). Mantener fuera a las empresas que no cumplen es bueno tanto para proteger a los consumidores y los mercados, como para preservar la igualdad de condiciones para las entidades capaces de lograr el cumplimiento obligatorio.
Crítica a la normativa federal y estatal
Como era de esperar, ha habido críticas contra la normativa FINCEN y la DFS Bitlicense. Algunos han criticado la amplia aplicabilidad de ambas normativas. Otros critican la tasa de solicitud de 5.000 dólares para la Bitlicense de Nueva York o argumentan que otros requisitos de la licencia son demasiado onerosos. A pesar de las críticas, los reguladores no van a desaparecer. En la misma conferencia de la Universidad de Georgetown, el director de FINCEN, Kenneth Blanco, dijo a la audiencia que "lo que se espera es que cumplan con la regulación existente... No importa si son stablecoin, centralizados o descentralizados. Tendrás que seguir cumpliéndola". Así las cosas, los reguladores deben esforzarse de buena fe por ser previsores.
Próximos pasos para los reguladores
La mayoría estaría de acuerdo en que ningún sistema regulador es perfecto; muchos también estarían de acuerdo en que ningún regulador exige la perfección a las entidades que supervisa. En consecuencia, los esfuerzos de los reguladores para sintetizar las regulaciones y establecer las reglas básicas de una manera clara siguen siendo necesarios para que las empresas de tecnología financiera prosperen. Los recientes esfuerzos de FINCEN para proporcionar una orientación más sistemática a las empresas de criptomonedas y la sugerencia del DFS de que va a echar otro vistazo a su Bitlicense, son por lo tanto bienvenidos. También lo es el esfuerzo de la Conferencia de Supervisores Bancarios Estatales para elaborar un modelo de ley de pagos que pueda abarcar las transacciones de criptomoneda.
Esperar un cambio drástico no es realista. Como se señaló anteriormente, FINCEN tiene la intención de seguir centrándose en el cumplimiento de la BSA/AML por parte de las fintechs y las criptoempresas. Según se informa, el Superintendente Lacewell del DFS indicó que el régimen actual de Bitlicense está "funcionando bien" y que el público no debería "entusiasmarse demasiado" con alteraciones importantes en la regulación de licencias. Dicho esto, el Superintendente Lacewell dijo que el DFS "quiere escuchar a los participantes de la industria para ver qué mejoras, si las hay, podría implementar la agencia". Este es un buen momento para que las empresas de criptomoneda existentes, o las que están empezando, se lancen de inmediato.
InvestigaciónLíneas directas